2025/10/27全球市场早报
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市场概述美国9月核心CPI增速放缓，强化市场对美联储年内两次降息的预期，风险资产集体走强。科技股及小盘股领涨，推动标普500与纳指创历史新高，道指首次收于47000点上方。个股表现分化，苹果全周累计涨超4%，收盘创历史新高；特斯拉跌3.4%，为科技七巨头中唯一下跌个股。AMD大涨7.6%，IBM涨近8%，报道称IBM可在量子计算领域使用AMD芯片。福特大涨12%，创2020年3月以来 ...
市场概述
美国9月核心CPI增速放缓，强化市场对美联储年内两次降息的预期，风险资产集体走强。科技股及小盘股领涨，推动标普500与纳指创历史新高，道指首次收于47000点上方。
个股表现分化，苹果全周累计涨超4%，收盘创历史新高；特斯拉跌3.4%，为科技七巨头中唯一下跌个股。AMD大涨7.6%，IBM涨近8%，报道称IBM可在量子计算领域使用AMD芯片。福特大涨12%，创2020年3月以来最大单日涨幅。
CPI数据公布后，美债收益率一度大幅下挫，随后受超预期Markit PMI推动跌幅收窄。2年期收益率较日高回落6.2基点后部分收复失地；10年期收益率仍收于4%上方。美元指数盘中跳水后快速拉升，最终近乎收平。美元兑加元一度突破1.40，随后回落0.33%。
商品方面，黄金在CPI公布前承压，数据发布后一度拉升2.44%，但纽约尾盘回落收跌。原油涨势暂歇，美油跌约0.5%。
周一亚市早盘，美股期货全线高开，标普500期货涨0.8%，纳指期货涨0.9%；现货黄金跳空低开逾1%。
要闻
- 中美经贸磋商取得阶段性进展：双方在吉隆坡就解决各自关切的安排达成基本共识。人民日报钟声文章呼吁共同维护磋商成果。商务部李成钢表示，中美进行了建设性探讨，美方立场强硬，中方维护利益坚定。
- 华尔街押注美国最高法院否决关税，市场预期政府可能被迫退税。美国商务部长儿子一度参与相关交易。
- 贝森特在“坦白局”中表示，虽力推MAGA议程，但需保护市场；特朗普常以宣布高关税创造谈判杠杆，随后实际降低税率。
- 日本新任首相高市早苗发表首次施政演讲，“鹰派”方针引发广泛担忧。
- 英伟达遭遇唯一机构空头，分析师给出100美元目标价，警告当前为泡沫阶段。
- 摩根大通下调甲骨文评级，指出其激进扩张背后存在三大信用风险。
- OpenAI战略调整：Sora切入社交领域，ChatGPT引入广告，被指复刻早期Facebook发展路径。
- 腾讯首次系统披露研发进展：AI生成50%新增代码，研发自动化水平同比提升67%。
- 赵长鹏获豁免后发声，计划“让美国成为加密货币之都”，币安意图重夺美国市场。
- 游戏圈爆仓事件导致20亿美元瞬间蒸发，V社打击倒爷行为引发市场剧烈波动。
- 茅台再次换帅：贵州省能源局局长陈华接替张德芹出任董事长。
市场收报
欧美股市：
- 标普500指数涨0.79%，报6791.69点，全周累计上涨1.92%；
- 道指涨1.01%，报47207.12点，全周累计上涨2.20%；
- 纳指涨1.15%，报23204.87点，全周累计上涨2.31%；
- 欧洲STOXX 600指数涨0.23%，报575.76点，全周累计上涨1.68%。
A股：
- 沪指报3950.31点，涨0.71%；
- 深证成指报13289.18点，涨2.02%；
- 创业板指报3171.57点，涨3.57%。
债市：
- 美国10年期国债收益率跌0.21个基点，报3.9988%，全周累计下跌1.19个基点；
- 2年期美债收益率跌0.65个基点，报3.4821%，全周累计上涨2.47个基点。
商品：
- COMEX黄金期货跌0.65%，报4118.50美元/盎司，全周累计下跌2.25%；
- WTI 12月原油期货跌0.47%，报61.50美元/桶，全周累计上涨7.61%；
- 布伦特12月原油期货跌0.08%，报65.94美元/桶，全周累计上涨7.74%。
行业/概念
- 算力：全球首款类脑智算体“智者一号”在横琴发布，通过直觉神经网络算法将超算能力集成至迷你冰箱大小的设备中。类脑计算突破冯·诺依曼瓶颈，实现算力密度与能效指数级提升，推动智能应用向个性化发展。
- 仓储物流：中物联发起反对“内卷式”竞争倡议，要求仓储经营者依法定价，抵制低价竞标。行业向智能化、绿色化转型，预计2030年市场规模达3.5万亿元。
- 空气电池：工信部建议加强金属空气电池研发，锌、镁、铝等金属与氧气、海水制成的电池在能量密度、充电速度、安全性方面优势显著，应用前景广阔。
- 光刻胶：北大团队通过冷冻电镜解析光刻胶分子原位结构，开发出降低光刻缺陷的产业化方案，有望提升芯片良率，推动半导体制造环节优化。
- 大飞机：文莱民航局修订法规，准许运营中国商飞客机。中国商飞预测，2042年全球客机规模将达4.8万架，中国占比21%，成为全球最大航空市场。
- 无人驾驶：英伟达与优步合作，利用真实驾驶数据训练Cosmos World模型，借助DGX Cloud加速开发，推进自动驾驶技术商业化落地。
- 多模态：蚂蚁集团推出AGI多模态应用“灵光”，具备AI相机功能，可识别和理解现实场景。依托支付宝生态，有望形成AI商业闭环，带来百亿元级增量收入。
今日要闻前瞻
- 中美经贸磋商在马来西亚举行（10月24-27日）；
- 十四届全国人大常委会第十八次会议在京召开（10月24-28日）；
- 2025金融街论坛年会开幕，“一行两局一会”主要负责人将发表主题演讲；
- 美国总统特朗普访问日本；
- 中国9月规模以上工业企业利润数据；
- 美国9月耐用品订单数据。
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