英伟达800VDC技术革新：固态变压器将成为实现该架构的颠覆性方案!
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全球AI算力基础设施正迎来一场深刻的能源革命。2025年10月13日，在OCP Global Summit 2025大会上，英伟达正式发布了《800 VDC Architecture for Next-Generation AI Infrastructure》白皮书，明确了面向下一代AI数据中心的800V高压直流架构，并指出中压整流器与固态变压器将成为实现该架构的最终解决方案。【核心驱动力： ...
全球AI算力基础设施正迎来一场深刻的能源革命。2025年10月13日，在OCP Global Summit 2025大会上，英伟达正式发布了《800 VDC Architecture for Next-Generation AI Infrastructure》白皮书，明确了面向下一代AI数据中心的800V高压直流架构，并指出中压整流器与固态变压器将成为实现该架构的最终解决方案。
- 【核心驱动力：AI芯片功耗的指数级增长】 随着GPU功耗突破2700W并向更高水平迈进，传统54V供电架构在效率、布线成本和空间占用上已逼近物理极限。英伟达提出，800VDC架构能将单机柜功率从传统的200kW提升至1MW，电流降低15倍以上，铜损显著减少，是支撑“千兆瓦级AI工厂”的能源基础。
- 【技术路径：两条腿走路，务实与前瞻并存】 白皮书明确了两种实现路径：
- 中压整流器：技术成熟度高，可快速部署，被视为满足近期AI算力中心快速上线的 “务实之选” 。
- 固态变压器：具备98%+ 超高效率、节省约50%占地面积和毫秒级动态响应等优势，是面向未来的 “颠覆性方案” ，但技术难度和成本目前较高。英伟达正联合产业链共同研发，预计2027年左右开始规模商用。
- 【产业影响：中国厂商的出海窗口期】 此次技术变革为中国电力设备企业提供了难得的机遇。在SST这一新兴领域，国内外厂商几乎处于同一起跑线。若能凭借技术实力提前绑定英伟达、谷歌、微软等海外巨头，中国企业有望实现从“0到1”的突破，切入全球高端数据中心供应链。
A股核心上市公司关联动态与机遇
800VDC架构的推出将重构AI数据中心供电产业链，以下A股公司在相关领域已有布局或具备核心优势，有望在此次变革中受益。
1. SST技术方向（未来趋势，成长潜力大）
固态变压器是供电架构的终极进化方向，技术壁垒高，先发优势明显。
- 四方股份：公司推出SST新一代数据中心供电方案，能够实现中压AC直转低压DC，提供交流10kV~35kV接入，240V~800V直流输出的SST系列产品，是国内少数能提供数据中心交直流配电系统全套关键设备及解决方案的厂家。
- 金盘科技：深耕变压器领域，在北美市场有多年经验和渠道。公司已完成10千伏2.4兆瓦固态变压器样机的研发，适用于HVDC800伏供电架构。据披露，其已根据英伟达提供的架构参数完成样机研发，预计2025年11月进行挂网测试，2026年中实现小批量出货。
- 特锐德：作为国内充电桩龙头，其在电力电子技术，特别是SST领域的高频DCDC隔离电路技术上积累深厚，底层技术与充电模块有共通性，计划提供从中压柜SST到猎头柜的整套解决方案。
- 国电南瑞：电网自动化龙头，在电力电子技术领域有深厚积累，具备SST相关技术研发能力。
- 许继电气：直流输电设备领先企业，在高压直流输电领域经验丰富，技术可延伸至SST领域。
2. 中压整流器/HVDC方向（当前主流，订单落地快）
此路径技术成熟，是现有数据中心升级和部分新建项目的首选，相关公司业绩确定性较高。
- 中恒电气：国内HVDC（高压直流供电系统）龙头，其方案效率据称可达98%以上。客户覆盖阿里、腾讯、百度等国内云厂商，并正通过设立海外合资公司积极拓展国际市场。
- 科华数据：在HVDC领域取得显著进展，获得国内云厂商订单。其面向高功率密度机柜的800VDC产品解决方案已成型，并在北美市场通过渠道对接核心云服务提供商（CSP）。其在液冷及服务器电源领域也与英伟达有密切合作。
- 易事特：UPS电源龙头，在数据中心HVDC供电系统领域有布局，产品已应用于多个数据中心项目。
- 科士达：数据中心基础设施解决方案提供商，在UPS、HVDC供电系统领域有产品布局。
3. 核心零部件与材料供应商（产业链基石）
无论技术路径如何演变，上游核心元器件和材料的需求都将持续增长。
- 新特电气：作为SST隔离变压器的核心供应商，其产品占SST价值量比重约三分之一。公司目前正与维谛等业界巨头合作研发SST整机。
- 京泉华：专注于磁性元器件，高频变压器是SST等电力电子设备的关键组件。公司与台达深度合作，有望为台达供应部分SST变压器器件。
- 伊戈尔：在变压器领域有深厚积累，可关注其作为中压整流器配套零部件供应商的潜力。
- 可立克：磁性元件供应商，产品可用于SST和中压整流器等设备。
- 铭普光磁：磁性元器件和通信供电设备供应商，产品可应用于数据中心供电系统。
4. 功率半导体器件（电能转换核心）
800V架构对功率半导体器件提出更高要求。
- 斯达半导：IGBT模块龙头，产品可用于SST和中压整流器的功率转换部分。
- 扬杰科技：功率半导体器件供应商，产品涵盖MOSFET、IGBT等，可用于数据中心供电设备。
- 捷捷微电：功率半导体器件供应商，产品可应用于电力电子设备。
5. 散热与温控系统（高功率密度必备）
高功率密度对散热提出更高要求。
- 英维克：数据中心温控龙头，其液冷解决方案可满足高功率密度机柜的散热需求。
- 高澜股份：全环节液冷技术提供商，产品可应用于高功率电力电子设备的冷却。
- 申菱环境：专用空调龙头，推出数据舱液冷等创新解决方案。
6. 系统集成与解决方案
提供整体解决方案的企业。
- 中兴通讯：通信设备龙头，其数据中心解决方案包含供电系统。
- 华为数字能源：在数据中心供电领域有完整解决方案，但相关业务未上市。
策略：
英伟达800VDC白皮书的发布，标志着AI数据中心供电技术进入明确的代际升级周期。应把握“短期看落地，长期看技术”的双主线逻辑：
- 短期（未来1-2年）：中压整流器/HVDC 路径技术成熟，订单落地速度快。关注在此领域有深厚技术积累和强大客户渠道的中恒电气、科华数据、易事特等。
- 中长期（未来3-5年）：SST 是确定的进化方向，市场空间广阔。应重点关注在SST研发上投入较早、已有样机或示范项目落地，并积极对接海外客户的四方股份、金盘科技、特锐德等。同时，SST产业链上的核心零部件供应商，如新特电气、京泉华、伊戈尔等，也值得长期跟踪。
- 配套环节：高功率密度带来的散热需求将利好英维克、高澜股份等温控解决方案提供商。
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