谷歌TPU v9架构升级迎增量周期，薄膜铌酸锂与OCS起飞！
OCS & 薄膜铌酸锂｜谷歌 TPU v9 架构升级迎来增量周期
一、核心事件与产业逻辑
产业催化：谷歌下一代 TPU v9 集群互联架构，或将从 3D Torus 升级至 6D Torus，架构革新带来显著跨机柜光连接增量机会。
集群互联变化：柜内保留原有铜互联链路，新增 6 条跨机柜光互联 ICI 链路；产业链测算 / 预计单颗 TPU 对应的 2.4T 高速光模块配比大幅抬升。
技术路线分化：新增高速互联链路当中，轻相干方案优先受益薄膜铌酸锂（TFLN）调制器；全光交换 OCS 端口配比同步迎来巨大弹性空间。
产业链测算 / 预计：
1、同等 4096 颗芯片规模集群，6D‑Torus 架构跨柜光路数量较 3D‑Torus 提升数倍，通信跳数下降、时延减半，All‑to‑All 全互联通信能力大幅增强。
2、2.4T 轻相干光模块带宽需求上行，薄膜铌酸锂凭借超低损耗、超高带宽优势，成为轻相干下一代调制器优选路线。
3、OCS 全光交换机负责调度海量跨机柜光路，端口数量随光互联链路同步扩容，谷歌 2027 年 OCS 部署、2028 年放量的产业指引不变。
4、技术风险提示：6D Torus 属于市场推演方案，谷歌尚未正式官宣 TPU v9 硬件规格，存在架构调整不及预期风险。
二、核心投资逻辑
1、架构增量逻辑：6D‑Torus 新增大量跨机柜光路，直接拉动 2.4T 光模块、OCS 光交换机端口需求，光互联用量迎来跃升。
2、技术迭代共振逻辑：2.4T 轻相干方案和薄膜铌酸锂调制器路线深度绑定，下一代高速光芯片打开成长天花板。
3、OCS 弹性逻辑：海量跨柜光路调度刚需 OCS 全光交换设备，MEMS、硅基波导两条技术路线并行推进。
4、海外云厂商主线共振：谷歌 TPU 算力集群升级属于全球 AI 超节点浪潮分支，和 NPO、Rubin Ultra 机柜、800VDC 高压供电同属算力硬件升级主线。
三、分环节受益标的（逻辑 + 亮点 + 订单 & 合作 + 客户）
1、薄膜铌酸锂｜2.4T 轻相干光芯片主线
天通股份 (600330) 逻辑：国内铌酸锂晶体衬底龙头，卡位薄膜铌酸锂 LNOI 上游材料，深度受益 2.4T 轻相干光模块放量。
亮点：国内少数实现8 英寸铌酸锂晶圆量产厂商；联合青禾晶元建设薄膜键合产线，2026Q3 客户端批量验证收尾；与中际旭创合资开发薄膜铌酸锂调制器芯片。
订单 & 合作：铌酸锂晶片长期供货中际旭创、新易盛等头部光模块厂；薄膜晶圆多批次送样头部芯片企业验证。
客户：中际旭创、新易盛、青禾晶元、苏州易缆微等。
安孚科技 (603031) 逻辑：战略入股易缆微，布局硅光 + 薄膜铌酸锂异质集成芯片，主打轻相干高速调制器路线，适配谷歌 2.4T 光模块需求。
亮点：易缆微 3.2T 单波 400G 光模块 DEMO 已发布，解决异质集成键合分层可靠性难题，样品性能达标。
订单 & 合作：产品送样海内外主流光模块厂商，开展 DVT 灰度验证；与索尔思光电联合发布高速光模块样品。
客户：索尔思光电、海内外头部光模块企业。
2、OCS 全光交换｜光路调度增量主线
腾景科技 (688195) 逻辑：OCS 上游核心光学元组件龙头，适配 MEMS、液晶、压电陶瓷多条 OCS 技术路线，谷歌供应链深度受益 6D‑Torus 光路扩容。
亮点：可生产准直器阵列、棱镜、高通道滤光片等高精密元器件；2026 年资本开支加码 OCS 无源元组件扩产，福州、合肥、泰国多基地交付保障能力充足。
订单 & 合作：较早参与 OCS 整机厂商前期研发项目，进入海外云厂商上游供应链。
客户：OCS 整机设备厂商、谷歌上游供应链。
德科立 (688205) 逻辑：硅基波导路线 OCS 研发标的，重点布局数据中心内部全光交换设备，OCS 研发预算上调，高维度第二代样机加速迭代。
亮点：64×64 端口 OCS 样品推进，硅基方案主打低时延差异化路线，已收获海外 OCS 样品订单。
订单 & 合作：与多家海内外算力客户联合开展 OCS 场景验证。
客户：海外云厂商、国内算力设备集成商。
四、行情时间轴
1、短期（2026Q3‑Q4）：跟踪谷歌 TPU v9 架构官方规格落地进度；薄膜铌酸锂样品验证、OCS 样品订单催化行情。
2、中期（2027 年）：谷歌 TPU v9 算力集群逐步部署落地，2.4T 光模块、OCS 设备订单放量；薄膜铌酸锂进入小规模商用阶段。
3、远期（2028 年后）：OCS 大规模放量，6D‑Torus 架构方案向其他超大规模 AI 集群扩散。
五、风险提示
1、TPU v9 的 6D‑Torus 架构、光模块配比增量均属于产业链调研 / 测算预计，谷歌最终硬件方案存在变动风险。
2、薄膜铌酸锂良率爬坡、客户认证周期长，2.4T 轻相干路线落地进度不及预期。
3、OCS 技术路线迭代风险，MEMS、液晶、硅基波导方案竞争格局生变。
4、海外云厂商资本开支下行，推迟新一代算力集群部署节奏。
以上仅产业调研信息整理，不构成投资建议。
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