谷歌 TPU v8 订单落地，多领域厂商分享百亿级“蛋糕”！
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基于谷歌 TPU v8 架构及 Anthropic 3.5GW 算力锁单背景，结合 2026 年 4 月 Google Cloud Next 大会后的产业链验证，以下为剔除水分后的实质性订单与龙头映射。核心逻辑已从“预期炒作”转向“订单兑现”，重点锁定已拿到份额或进入最终审核（Final Audit）的厂商。一、光模块 / NPO（近封装光学）：订单已落地，双寡头格局此环节是 TPU 集群的“血管 ...
基于谷歌 TPU v8 架构及 Anthropic 3.5GW 算力锁单背景，结合 2026 年 4 月 Google Cloud Next 大会后的产业链验证，以下为剔除水分后的实质性订单与龙头映射。核心逻辑已从“预期炒作”转向“订单兑现”，重点锁定已拿到份额或进入最终审核（Final Audit）的厂商。
一、光模块 / NPO（近封装光学）：订单已落地，双寡头格局
此环节是 TPU 集群的“血管”，受益于 1.6T 升级与 NPO 架构渗透，订单能见度最高。
- 中际旭创（绝对龙头）
- 核心亮点：谷歌 800G/1.6T 光模块第一大供应商，深度参与谷歌 Taurus 架构 NPO 方案研发。
- 订单实锤：据产业链消息，在谷歌 2026 年下达的约 1200 万只 NPO 光模块 订单中，斩获约 60%（即 720 万只）份额，对应金额约 70-90 亿元，交付期贯穿 2026Q3 至 2027Q2。公司已接到客户 2026 年全年的排产指引。
- 新易盛（核心主力）
- 核心亮点：凭借 LPO（线性驱动可插拔光学）技术路径差异化切入谷歌高端供应链，800G/1.6T 产品已批量交付。
- 订单实锤：在上述 1200 万只 NPO 订单中拿下约 40%（即 480 万只）份额，成功从“备选”晋升为“主力”，业绩弹性极大。
- 天孚通信（隐形冠军）
- 核心亮点：不直接做光模块，而是提供光引擎、FAU（光纤阵列单元）等核心元件。是上述两家光模块厂的上游“卖水人”。
- 订单逻辑：伴随 NPO 和 CPO 技术演进，单模块对精密光器件的需求和价值量激增，间接深度绑定谷歌订单放量。
二、OCS（光电路交换）：谷歌“黑科技”，代工与元件独占
OCS 是解决 TPU 超大规模集群通信瓶颈的关键，2026 年是规模化商用元年。
- 光库科技（整机代工龙头）
- 核心亮点：通过收购武汉相关资产，成为谷歌 OCS 交换机独家代工厂，份额超 70%。
- 订单逻辑：谷歌 2026 年 OCS 需求约 1.7-1.8 万台，2027 年跳增至 5 万台以上。光库科技承接了绝大部分整机代工及部分薄膜铌酸锂调制器供应，是 OCS 放量最直接的标的。
- 腾景科技（核心光学元件）
- 核心亮点：全球少数能量产 OCS 核心光学元件（如 YVO4 晶体、棱镜、透镜）的厂商。
- 订单逻辑：据调研，其约 28% 的收入已直接来自谷歌 OCS 相关订单，是谷歌 OCS 光学元件的一级供应商。
- 赛微电子（MEMS 芯片）
- 核心亮点：旗下瑞典 Silex 是全球 MEMS 微镜芯片龙头，OCS 的核心在于 MEMS 微镜阵列。
- 订单逻辑：为谷歌 OCS 交换机提供核心 MEMS 芯片，单台价值量高，技术壁垒极强。
三、液冷：TPU v8 全液冷标配，英维克独大
TPU v8 单芯片功耗突破风冷极限，全浸没/冷板液冷是刚需。
- 英维克（液冷机柜核心）
- 核心亮点：国内唯一通过谷歌 Deschutes 5 CDU（冷液分配单元）认证的供应商，技术路线匹配谷歌全液冷机柜标准。
- 订单实锤：2026 年 3 月，谷歌采购团队访华洽谈液冷设备。市场预期英维克锁定 2026 年谷歌液冷订单约 50-60 亿元（主要为 CDU 及机柜级液冷），占其营收比重极高。此前已斩获谷歌 20-30 亿元历史订单。
- 飞龙股份 / 大元泵业（泵阀环节）
- 核心亮点：液冷系统的心脏——泵的供应商。
- 订单逻辑：主要通过英维克等系统集成商间接导入谷歌供应链，受益于 CDU 单台价值量（约 25-45 万美元）的提升。
四、服务器/代工与 PCB：算力底座
- 工业富联（整机代工）
- 核心亮点：谷歌 TPU 服务器及机柜的核心 ODM 厂商。
- 订单逻辑：负责 TPU 整机系统的组装与集成，直接受益于 5000 万颗芯片的封装成机柜需求，订单规模百亿级。
- 沪电股份（高端 PCB）
- 核心亮点：全球高端服务器 PCB 龙头。
- 订单逻辑：供应 TPU v8 所需的 30 层以上高端主板及背板，单板价值量显著高于通用服务器，深度配套谷歌与英伟达。
五、光纤与连接（AOC/MPO）
- 长飞光纤（含长芯博创）
- 核心亮点：全球光纤光缆龙头，子公司长芯博创（长芯盛）深耕 AOC（有源光缆）与 MPO 连接器。
- 订单逻辑：凭借垂直整合的成本优势，为谷歌数据中心提供超低损耗光纤（G.654.E）及光互连解决方案，是光模块与 OCS 的基础设施配套商。
核心风险再提示
- 订单数据性质：5000 万颗 TPU 及 1200 万只光模块 为产业链推演及媒体报备数据，非谷歌官方财报披露，实际落地量可能随 Anthropic 商业化进度波动。
- 技术验证风险：OCS 的 MEMS 路线良率爬坡、液冷的机房改造进度可能存在滞后。
- 地缘政治：虽然 TPU 为谷歌自研，但供应链（特别是代工环节）仍受地缘政策影响。
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