长征十号甲首飞在即，商业航天迎来可回收新时代
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一、行业认知中国商业航天进入“可回收火箭时代”。由航天科技集团一院研制的长征十号甲可回收火箭计划于2月11日在海南文昌进行首次飞行试验，标志着我国在可重复使用运载火箭技术领域取得重大突破。核心驱动力：技术突破：掌握垂直起降、精准着陆、自动连接转运等关键技术；成本控制：可回收火箭将大幅降低发射成本，推动商业航天规模化发展；政策支持：国家鼓励商业航天创新，支持“国家队”与民营企业协同推进；市场需求：卫 ...
一、行业认知
中国商业航天进入“可回收火箭时代”。由航天科技集团一院研制的长征十号甲可回收火箭计划于2月11日在海南文昌进行首次飞行试验，标志着我国在可重复使用运载火箭技术领域取得重大突破。
- 核心驱动力：
- 技术突破：掌握垂直起降、精准着陆、自动连接转运等关键技术；
- 成本控制：可回收火箭将大幅降低发射成本，推动商业航天规模化发展；
- 政策支持：国家鼓励商业航天创新，支持“国家队”与民营企业协同推进；
- 市场需求：卫星互联网、太空旅游、深空探测等新兴应用催生高频率发射需求。
当前，全球航天竞争已从“谁先上天”转向“谁能低成本持续发射”，可回收火箭成为决定未来太空经济格局的关键变量。长征十号甲的成功试飞，将为中国构建自主可控的航天运输体系奠定基础。
二、产业链及上市公司梳理
1. 长征十号甲可回收火箭核心逻辑
长征十号甲是中国首型具备可重复使用能力的中大型液体运载火箭，其核心技术包括：
- 捕获臂系统：实现火箭一级在海上平台的精准捕获；
- 自动连接转运装置：完成回收后的快速对接与运输；
- 发动机复用技术：YF-100K液氧煤油发动机支持多次点火；
- 导航与控制系统：确保返回过程中的高精度定位与姿态控制。
注：该火箭未来将用于发射空间站补给、低轨卫星星座、深空探测器等任务，具备广阔应用场景。
2. 相关概念股分析
航天工程
- 作为中国航天科技集团一院旗下唯一A股上市公司平台，深度参与并主导了长征十号甲的总包、核心系统集成与地面技术支持体系建设；
- 是该型号火箭的核心供应商之一，承担关键子系统的研发与制造任务。
注：航天工程是“国家队”的核心资产，具备最强的项目参与度与技术壁垒。
巨力索具
- 为可回收火箭提供捕获臂、拉索装置、自动连接转运装置；
- 是国内首个可回收捕获臂的生产企业，适配海上回收的连接与转运环节；
- 技术门槛高，产品直接服务于火箭回收作业。
注：巨力索具在“回收终端”环节具备不可替代性，是整个链条中的关键节点。
海兰信
- A股唯一中标海上回收指挥测控的核心企业；
- 全资子公司海南欧特联合江新造船、中国舰船研究院设计中心中标“海南商发”可重复使用火箭海上回收系统”指挥测控标段；
- 提供海上回收全过程的通信、导航、监控与调度支持。
注：海兰信在“海上回收指挥系统”方面具备独家优势，是信息中枢。
银邦股份
- 持有无锡飞而康（国内民营火箭3D打印龙头）17.27%股权；
- 飞而康为蓝箭航天、天兵科技等企业提供火箭发动机及箭体结构件的3D打印服务；
- 银邦自身也通过飞而康间接参与航天供应链；
- 同时为YF-100K液氧煤油发动机提供3D打印高温合金零部件；
- 火箭发动机3d打印马斯克验证过的成熟技术路径。
注：银邦股份通过资本合作切入火箭制造核心环节，在增材制造领域具备独特优势。
斯瑞新材
- YF-100系列是航天科技集团六院研制的液氧煤油发动机，YF-100K是其可重复使用版本；
- 计划用于长征系列火箭的助推器或一级；
- 核心技术是高性能铜合金推力室；
- 斯瑞新材专长于高性能铜合金材料研发与生产；
- 产品可配套型号长征系列火箭！
注：斯瑞新材在“发动机材料”端具备核心技术，是火箭动力系统的“基石”。
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