AI时代核能崛起，核电产业链迎万亿新机遇
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一、核心逻辑Meta签署6.6吉瓦核电协议为AI数据中心供能，核能正式成为AI时代能源基石，核电与核聚变产业链迎来“需求侧革命”拐点。1. 事件催化：AI算力能耗倒逼清洁能源升级Meta已与Vistra、Oklo、TerraPower等核能企业达成协议，计划在俄亥俄州和宾夕法尼亚州投资建设核电项目，总供电能力达6.6吉瓦——相当于整个爱尔兰的用电量；全球AI数据中心年耗电预计2027年将突破100 ...
一、核心逻辑
Meta签署6.6吉瓦核电协议为AI数据中心供能，核能正式成为AI时代能源基石，核电与核聚变产业链迎来“需求侧革命”拐点。
1. 事件催化：AI算力能耗倒逼清洁能源升级
- Meta已与Vistra、Oklo、TerraPower等核能企业达成协议，计划在俄亥俄州和宾夕法尼亚州投资建设核电项目，总供电能力达6.6吉瓦——相当于整个爱尔兰的用电量；
- 全球AI数据中心年耗电预计2027年将突破1000TWh，传统电网难以承载，稳定、零碳、高密度的核能成为唯一可行基荷电源；
- 比尔·盖茨（TerraPower）、Sam Altman（Oklo）等科技领袖重仓核聚变/小型堆（SMR），标志**“AI+核能”生态闭环正式形成**。
2. 中国核电产业迎来三重共振
- 需求端：国内AI算力集群加速部署，内蒙古、甘肃、宁夏等地AIDC园区亟需配套清洁电力，核电作为高能量密度电源具备天然适配性；
- 政策端：“十四五”规划明确积极安全有序发展核电，2025–2030年有望核准8–10台/年，小型堆、高温气冷堆、铅铋快堆等新型技术加速示范；
- 技术端：中国在四代堆（高温气冷堆、钠冷快堆）、聚变装置（EAST、CFETR） 领域全球领先，设备国产化率超90%，具备全链条输出能力。
3. 板块处于低预期+高弹性起点
- 核电设备板块长期被视作“稳增长”而非“高成长”，机构配置比例处于历史低位；
- 此次Meta事件彻底扭转市场认知——核电不是传统基建，而是AI时代的能源新基建；
- 单个百万千瓦级核电机组投资额约200亿元，6.6GW对应超1300亿元设备订单，若全球复制该模式，市场空间将达万亿级。
二、机会梳理
▶ 核岛主设备与重型制造（核电“心脏”供应商）
- 中国一重：核反应堆压力容器、蒸汽发生器核心制造商，市占率超80%，深度参与CAP1400、华龙一号及高温气冷堆项目；
- 上海电气：核电汽轮发电机组龙头，覆盖二代加至四代堆全谱系，海外订单持续突破；
- 东方电气：核岛主泵、控制棒驱动机构独家供应商，聚变装置电源系统主力提供方；
- 哈电集团（注：未上市，关联标的可关注）：虽未整体上市，但其技术体系支撑多家A股供应链。
▶ 核电工程与建设（项目落地执行者）
- 中国核建：全球唯一连续建造50余年核电站的企业，承担所有国内商用堆及巴基斯坦卡拉奇项目，小型堆EPC能力领先；
- 中广核技：背靠中广核集团，在核技术应用与智慧工地领域拓展AI+核电融合场景。
▶ 核聚变与先进堆关键材料（未来技术卡位者）
- 安泰科技：ITER国际热核聚变项目超导线材核心供应商，同时布局钠冷快堆结构材料，技术壁垒极高；
- 楚江新材：高端铜合金用于核聚变装置偏滤器与导体，子公司顶立科技提供真空热处理设备，支撑聚变材料研发；
- 西部超导：NbTi/Nb3Sn超导线材用于托卡马克磁体系统，中国聚变工程实验堆（CFETR）主力材料商；
- 宝钛股份：钛合金用于核废料容器与海水冷却系统，四代堆耐腐蚀部件关键供应商。
▶ 小型堆（SMR）与氢能耦合（AI数据中心配套新方向）
- 雪人集团：氦气螺杆压缩机用于高温气冷堆与核能制氢系统，已与中核合作开发SMR配套冷能利用方案；
- 弘讯科技：核电仪控系统（I&C）核心部件供应商，产品用于反应堆安全级控制系统，小型堆智能化需求提升带来增量；
- 佳电股份：核级电机用于主泵、循环泵驱动，华龙一号配套率超90%；
- 江苏神通：核级阀门龙头，覆盖AP1000、华龙一号，小型堆用特种阀门已送样验证。
▶ 核电数字化与智能运维（AI赋能传统核电）
- 科远智慧：核电DCS（分布式控制系统）国产替代主力，智能巡检机器人已在田湾核电站应用；
- 海得控制：工业服务器与边缘计算设备用于核电站数据采集，适配AI预测性维护场景。
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