AI算力爆发，超聚变启动上市辅导，产业链龙头迎机遇
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据证监会官网显示，超聚变数字技术股份有限公司于2026年1月6日正式启动上市辅导，中信证券担任辅导机构。一、行业认知2025年，随着人工智能（AI）进入“算力驱动”新阶段，GPU服务器、液冷散热、高速线缆、电磁技术等关键基础设施迎来爆发式增长。超聚变（251102）作为国内领先的AI算力基础设施提供商，正加速推进“AI+”战略转型，构建“硬件—软件—服务—生态”一体化布局。核心驱动力：政策支持：国 ...
据证监会官网显示，超聚变数字技术股份有限公司于2026年1月6日正式启动上市辅导，中信证券担任辅导机构。
一、行业认知
2025年，随着人工智能（AI）进入“算力驱动”新阶段，GPU服务器、液冷散热、高速线缆、电磁技术等关键基础设施迎来爆发式增长。超聚变（251102）作为国内领先的AI算力基础设施提供商，正加速推进“AI+”战略转型，构建“硬件—软件—服务—生态”一体化布局。
- 核心驱动力：
- 政策支持：国家推动“东数西算”工程，加快数据中心与智能算力设施建设；
- 市场需求：大模型训练、自动驾驶、智能制造、数字孪生等场景对高性能算力需求激增；
- 技术突破：GPU服务器性能持续提升，液冷散热技术广泛应用，高速互联技术不断迭代；
- 资本助力：头部企业加大研发投入，社会资本加速布局AI基础设施产业链。
当前，多家上市公司已深度参与超聚变产业链建设，覆盖股权投资、销售代理、战略合作、液冷散热、电感、高速线缆等多个环节，部分企业已成为其核心合作伙伴或重要供应商，未来将受益于AI算力需求增长与国产替代趋势。
二、产业链及上市公司梳理
1. 参股企业
- 东方明珠：公司拟分别参与郑州航空港先进计算一期（拟持股49.95%）、二期基金（拟持股34.164%），受让超聚变部分股权。
- 汇洲智能：公司间接参股超聚变0.21%（通过联力昭高武德基金）。
- 翠微股份：公司间接参股超聚变0.13%（通过海南尔海基金）。
2. 河南国资关联企业
- 豫信电科：超聚变第一大股东为河南超聚能，后者与公司均为豫信电科间接控股。
- 豫能控股：控股股东河南投资集团、实控人河南省财政厅持有公司股份61.85%。
- 城发环境：控股股东河南投资集团、实控人河南省财政厅持有公司股份56.47%。
- 安彩高科：控股股东河南投资集团、实控人河南省财政厅持有公司股份41%。
- 棕榈股份：实控人河南省财政厅持有公司股份29.82%。
3. 销售代理
- 开勒股份：河南豫资开勒智能公司（持股51.47%、河南财政厅旗下豫资新能源基金持股48.52%）是公司启动“AI+”战略转型的平台。
- 天源迪科：子公司金华威是超聚变的总经销商之一，分销超聚变的GPU算力服务器。
- 神州数码：超聚变的总经销商之一。
- 荣科科技：子公司是超聚变的金牌经销商、认证解决方案伙伴与三钻认证服务商。
- 嘉环科技：全资子公司南京嘉环网络通信公司是超聚变金牌经销商。
- 先进数通：超聚变是公司重要的合作伙伴，公司代理销售超聚变产品及服务。
- 银信科技：公司是超聚变的经销商。
- 开勒股份：参股公司开勒智能为超聚变注册经销商。
- 亚康股份：公司是超聚变公司的代理商与服务商。
- 中电港：公司与超聚变有业务合作。
4. 合作企业
- 荣科科技：公司为专业数字化服务提供商，超聚变是公司的上游厂商，双方保持长期紧密的战略合作。
- 开勒股份：旗下深言未来智能政务办公解决方案已入选超聚变FusionOne AI十大应用实践。
- 先进数通：先进数通与超聚变联合推出智能知识库一体机。
- 华胜天成：公司是超聚变的长期合作伙伴，双方在金融、制造、能源等领域展开合作。
5. 液冷散热
- 飞荣达：公司散热产品包含导热材料及各类散热模组、单相液冷冷板模组、两相液冷冷板模组等，客户包括超聚变。
- 中航光电：公司和超聚变在光、电、高速、液冷领域均有合作。
- 祥鑫科技：公司为超聚变供应液冷服务器相关的产品。
- 强瑞技术：公司散热器的客户包括超聚变。
- 英维克：2022年8月8日，超聚变与英维克针对全链条液冷解决方案的联合创新开展深入技术交流，并正式启用xLAB液冷集群。
6. 电感
- 麦捷科技：一体成型及绕线电感与超聚变保持合作。
7. 高速线缆
- 金信诺：公司高速率线缆及组件产品主要应用于数据中心的服务器及交换机的内外部信号传输，公司与超聚变深度合作。
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