SK海力士目标价上调至84万韩元，29%上涨空间引关注
⚠️ 风险提示：本站内容来源于互联网，不代表平台观点，请独立判断和决策，市场有风险，据此操作风险自担。
SK 海力士核心要点目标价从 730,000 韩元上调至 840,000 韩元预期涨幅：基于2025年12月30日收盘价 651,000 韩元 计算，潜在上行空间约为 29%。投资评级：维持 “增持” 评级。核心观点1. 行业趋势：价格迎来更陡峭上涨我们认为，在需求持续攀升与生产制造限制的双重作用下，2026年大宗商品内存与HBM价格将大幅上涨。具体预测为：2026年DRAM平均售价（ASP） ...
SK 海力士核心要点目标价从 730,000 韩元上调至 840,000 韩元
- 预期涨幅：基于2025年12月30日收盘价 651,000 韩元 计算，潜在上行空间约为 29%。
- 投资评级：维持 “增持” 评级。
核心观点
1. 行业趋势：价格迎来更陡峭上涨
我们认为，在需求持续攀升与生产制造限制的双重作用下，2026年大宗商品内存与HBM价格将大幅上涨。具体预测为：2026年DRAM平均售价（ASP）将上涨62%，NAND平均售价将上涨75%。价格同比变化率是关键的股价驱动因素，目前正呈现加速攀升态势。
2. HBM价值：基本面强劲，市场尚未充分定价
- 需求旺盛：传统HBM3E及所有大宗商品内存需求持续走高。
- 价格坚挺：尤其受中国市场需求激增的支撑（特别是H200相关需求，增量预计近30亿美元），我们不再认为HBM3E平均售价会出现下跌。
- 价值低估：当前公司估值仅为峰值收益的4倍，HBM的领先优势与价值尚未在股价中得到充分体现。
3. 盈利前景：大幅上调预期，显著超越市场共识
基于远超预期的定价前景，我们将2026年与2027年的每股收益（EPS）预期分别上调了56%和63%。目前，我们对2026年的每股收益预期比市场普遍共识高出75%，预示着公司盈利将迎来强劲复苏。
4. 长期动力：人工智能持续驱动内存需求
人工智能模型在计算能力和效率上的进化远未结束，这将持续拉动高端内存需求与技术迭代。SK海力士在内存技术升级，尤其是HBM领域保持领先，将充分受益于未来人工智能的发展浪潮。
5. 分析策略：聚焦长期
- 市场具有前瞻性，当前焦点已转向2026年下半年的表现。
- 尽管股价已实现可观涨幅，且投资者对行业周期峰值存在担忧，但我们认为市场择时并不可行。
- 关注分析，等待更明确的市场信号后再进行资产再平衡。我们预计SK海力士的盈利复苏与估值倍数扩张将继续推动股价上行。
关键数据摘要
- 目标价：840,000 韩元
- 评级：增持 (维持)
- 估值基准：对应2026年预期市盈率5.3倍、市净率2.7倍
- 2026年价格预测：DRAM ASP 上涨62%，NAND ASP 上涨75%
- 盈利预测调整：2026/2027年EPS预期分别上调56%/63%
风险提示：本平台信息来源于大数据及网络，包括AI及网友发布，内容不完全属实。仅供学习研究，不构成投资依据，请投资者注意风险，据此交易盈亏自负。
相关赛道
-
AI 上游材料深跌修复行情完整梳理一、行情核心分化：北美算力材料＞国产半导体材料7 月 AI 上游材料板块集体深度回调，8 月进入超跌修复窗口，资金出现明显分化：面向北美云厂商、绑定 NV Rubin/1.6T 算力的光模块、PCB 上游材料反弹力度显著强于纯 ...
-
PCB 钻针概念完整机会梳理（新增钻孔设备完整板块）一、核心爆发逻辑（三重共振，紧俏持续性强）1. 需求端：英伟达 Rubin 服务器加单，钻针、钻孔设备同步爆发Rubin 整机柜全面采用M9 超低损耗覆铜板，搭配石英电子布，板材硬度、耐磨度远高于传统 FR4 ...
-
美国 30 亿关键矿产投资事件完整梳理 + 产业逻辑 + A 股投资机会一、事件核心内容（美东周五官方会议）总投资规模：联邦政府合计 30 亿美元定向扶持本土及盟友关键矿产开采、冶炼、锂电材料项目，上升至国家安全战略层面，目标降低对华矿产依赖、重建本土矿业产业 ...
